코인과 부동산, 트럼프가 작정하고 띄우는 진짜 이유

개요

2026년 11월 중간선거를 앞두고, 트럼프 행정부가 자산시장 붕괴를 막기 위해 전방위적 유동성 공급 전략을 펼치고 있습니다. 특히 스테이블코인을 통한 ‘그림자 완화(Shadow Easing)’와 모기지 채권 매입을 통한 부동산 시장 부양이 핵심입니다. 이는 단순한 경기 부양을 넘어, 정치 선거 사이클에 맞춘 전략적 시장 개입이라는 점에서 투자자들이 주목해야 할 중대한 변화입니다.

이 영상은 월가아재가 금융시장 분석 경력을 바탕으로 제작한 콘텐츠입니다. 월가아재는 밸리AI라는 투자 플랫폼을 운영하며 매월 3,000개 이상의 투자 관련 콘텐츠를 제공하고 있으며, WSJ 한글판 라이선스를 포함한 프리미엄 뉴스를 구독자들에게 전달하는 신뢰할 수 있는 금융 정보 채널입니다.

핵심 내용

정치가 경제를 압도하는 시대: 2026 중간선거의 중요성

2008년 금융위기 이후 금융시장은 연준(중앙은행) 주도의 통화정책이 가장 중요한 변수였습니다. 하지만 2020년 코로나19 팬데믹 이후, 정부 주도의 재정정책이 시장을 좌지우지하는 구조로 전환되었습니다. 이에 따라 펀더멘탈보다 정치 선거 사이클과 그에 따른 유동성 변동이 시장에 더 큰 영향을 미치게 되었고, 2026년은 특히 11월 중간선거를 맞아 이런 흐름이 극대화될 전망입니다.

트럼프 행정부와 공화당에게 중간선거는 특히 중요합니다. 트럼프는 임기 첫해부터 관세 정책을 비롯한 굵직한 정책들을 공격적으로 밀어붙였고, 2년차인 지금은 그 성과를 평가받는 국면에 들어섰습니다. 중간선거는 바로 그 평가의 장이므로, 트럼프 입장에서는 올해 자산시장이 붕괴한다면 선거에 최악의 악재가 됩니다.

실제로 트럼프는 2025년 하반기부터 선거를 위한 경기 부양에 본격 시동을 걸었습니다. 2025년 상반기에는 초고율 관세라는 강경책을 펼쳤지만, 하반기로 접어들자 주요국들과 협상을 진전시키며 관세율을 지속적으로 낮췄습니다. 그 대가로 리쇼어링(제조업 본국 회귀)과 공급망 관련 투자 협상을 체결했습니다.

구체적인 수치를 보면, 2025년 4월 ‘해방의 날’ 당시 명목 관세율이 20%를 넘었다가 점진적으로 내려와 현재는 14.4%까지 안정되었습니다. 실질 관세율(무역액 기반)은 10.7%로, 처음 사람들이 우려했던 수준보다 온건합니다. 결정적으로 중국과의 강대강 대치 구도를 해소하고 어느 정도 타협하면서 동아시아 세력 균형을 유지하는 방향으로 전환했습니다.

최근 베네수엘라 군사 작전이나 그린란드를 둘러싼 유럽 국가들과의 충돌은 있었지만, 대체로 금융시장에 미치는 임팩트는 크지 않았습니다. 2025년 4월 초 ‘해방의 날’처럼 금융시장을 뒤흔드는 일은 자제하고 있는 것으로 볼 수 있습니다.

미국 내 재정정책: 대규모 감세와 규제 완화

대외 관계 정돈과 더불어, 미국 내에서도 상당히 적극적인 재정정책 드라이브를 걸고 있습니다. 특히 대규모 감세안이 핵심 아젠다이며, 그 외에도 은행 규제 완화, 원유 가격 하락 유도, 부동산 정책 완화 등 전방위적으로 유동성을 확장하는 정책들을 전개해 왔습니다.

트럼프 정부의 경제정책 키를 쥐고 있는 재무장관 베센트의 경우, 경기 침체 시 연준과 재무부가 은행들에게 유동성 완화를 압박할 수 있다는 발언을 했습니다. 거기에 더해 행정부가 규제를 완화함으로써 은행의 대출 캐파를 추가로 2.5조 달러 더 끌어올릴 수 있다는 이야기도 했습니다. 이러한 발언들은 정부 정책을 통해 경기를 끌어올리려는 트럼프의 내심을 그대로 대변하고 있습니다.

이렇게 트럼프 행정부는 이미 중간선거 일정을 고려하면서 시장에 유동성을 주입해 나갈 계획을 진행시키고 있습니다. 이런 측면에서 연준이 재무부와 공조에 나서는 것이 필수적인데, 이번 주 파월 연준의장을 검찰이 고발하면서 압박 수위를 높인 것도 같은 맥락에서 이해할 수 있습니다.

스테이블코인을 통한 ‘그림자 완화(Shadow Easing)’

트럼프 행정부의 유동성 전략은 전통적인 재정정책에만 머물지 않습니다. 규제 완화, 가상자산, 주택시장에 걸쳐 전방위적으로 민간 시장의 유동성을 공급하려 하고 있는데, 공적이고 직접적인 루트보다는 다소 비가시적이고 간접적인 루트를 활용한다는 점에서 ‘그림자 완화(Shadow Easing)’의 형태를 띠고 있습니다.

먼저 크립토 분야에서, 월가아재 팀은 2025년 7월 밸리AI 플랫폼에 스테이블코인을 통한 유동성 확장이 일어날 수 있다는 취지의 칼럼을 게재했습니다. 메커니즘은 복잡하지만 간략히 설명하면, 트럼프와 공화당은 2025년 통과시킨 지니어스 액트(GENIUS Act)를 통해 스테이블코인 발행사에게 단기채 매입에 대한 유인을 제공했습니다.

스테이블코인 발행사가 국채를 매입하면 그만큼 정부도 추가적인 재정지출을 하기가 수월해집니다. 그리고 스테이블코인 생태계가 확대될수록 사람들이 경제활동에서 사용하는 지급결제 측면의 유동성도 점진적으로 증가합니다. 이는 본질적으로 은행의 지급준비금이 증가하는 것은 아니지만, 돈이 돌고 도는 메커니즘상 발행사가 국채든 레포든 증권을 매입함과 동시에 스테이블코인을 발행할 수 있다는 점에서 유동성이 증가할 수 있습니다.

이런 부분은 이전 영상에서 다뤘던 장기금리를 컨트롤하기 위해 단기채를 발행하는 베센트의 의도와도 연결됩니다. 또한 블록체인의 기술적 특징 때문에 유동성 회전율이 올라가는 것은 덤이고, 디파이(DeFi) 생태계까지 발달하게 된다면 그 안에서 유사 대출 행위를 통해 추가적인 그림자 신용 창출이 일어날 가능성도 있습니다.

향후 스테이블코인 생태계는 행정부가 마련한 우호적 환경 속에서, 정부 셧다운으로 지연되었던 관련 법안들의 처리와 USDC 등 스테이블코인의 약진을 통해 추가적인 모멘텀을 얻을 가능성이 있습니다. 일각에서는 스테이블코인 생태계의 약진을 ‘미국 경제 화폐 체질 변화’라고 분석하는 시각도 있습니다.

부동산 시장 부양: 모기지 채권 매입 전략

부동산 분야에서는 더욱 적극적인 개입을 꾀하고 있습니다. 핵심은 모기지(MBS, 주택담보대출채권)를 매입하면서 주택시장의 유동성을 공급하는 것입니다. 트럼프는 자신의 소셜미디어에 모기지 금리 하락을 목표로 관련 기관에 2,000억 달러 규모(한화로는 약 300조원)의 모기지 채권 매입을 지시하겠다는 포스트를 올렸습니다.

일각에서는 FHLB(Federal Home Loan Bank, 연방주택대출은행)이 개입해서 저금리 대출을 제공할 가능성도 점치고 있습니다. 연준이나 재무부가 직접 움직이지 않더라도, 트럼프는 주택시장에 프레디맥(Freddie Mac)이나 패니메이(Fannie Mae), FHLB 같은 준정부 성격을 가진 기관들의 자금을 동원해서 실물경기를 부양시키는 우회 수단을 가지고 있습니다.

한편으로 이런 트럼프의 모기지 개입은 연준에게 돈을 풀도록 간접적으로 압박하는 것이기도 합니다. 왜냐하면 패니메이나 프레디맥, FHLB 같은 기관들이 자산 매입과 대출을 확대할 경우, 단기 자금시장에서 유동성에 대한 니즈가 늘어나기 때문입니다.

연준은 돈을 찍어서 채권을 살 수 있지만, 패니메이나 프레디맥은 그럴 능력이 없습니다. 그래서 이 기관들이 2,000억 달러어치 MBS를 사려면 먼저 어딘가에서 2,000억 달러의 현금을 구해야 하는데, 보통 해당 기관들이 보유 중인 국채 등의 자산을 담보로 단기 자금시장의 유동성을 흡수하게 됩니다.

그렇게 되면 연준 입장에서 유동성 수급의 균형을 맞추고 단기 자금시장을 안정시키기 위해 전편에서 살펴본 RRPS(Reverse Repo Purchase, 역환매조건부채권 매입)를 확대해야 한다는 압박을 받게 됩니다. RRPS는 사실상 자산 매입이죠. 한마디로 행정부가 자체적인 수단을 통해 연준이 완화적으로 움직일 수밖에 없도록 흔들 수 있는 것입니다.

실제로 단기 자금시장 현황을 보면, 빨간색과 보라색 지표의 상승은 스트레스가 확대되고 있다는 것을 의미하며, 이를 토대로 보면 단기 자금시장은 이미 스트레스를 받고 있었고, 이 때문에 연준이 지난 시간에 다뤘던 RRPS를 시작했다고 볼 수 있습니다. 연준의 단기채 보유량 증가(검은색 선)는 연준의 RRPS를 시사하고, 파란색 은행 지급준비금의 상승을 견인합니다.

실전 활용법

영상의 내용을 실제로 적용하려면 다음 과정을 따라해볼 수 있습니다.

시나리오 1: 크립토 투자자의 관점

먼저 스테이블코인 생태계 확대를 주시합니다. USDC, USDT 등 주요 스테이블코인의 시가총액 증가 추이를 모니터링하고, 지니어스 액트와 관련된 후속 법안들의 처리 상황을 확인합니다. 이 단계에서는 코인마켓캡(CoinMarketCap)이나 코인게코(CoinGecko) 같은 데이터 플랫폼이 필요하며, 대략 주 1회 정도 체크하면 충분합니다.

다음으로 스테이블코인 관련 프로젝트나 디파이 플랫폼에 대한 투자 기회를 탐색합니다. 여기서 유동성 풀 제공이나 스테이킹 등의 수익 창출 메커니즘을 이해하는 것이 중요합니다. 다만 디파이 생태계는 아직 투명성이 충분히 확보되지 않았으므로, 과도한 레버리지는 피하고 자신이 이해하는 범위 내에서만 투자해야 합니다.

마지막으로 리스크 관리 차원에서 포트폴리오 분산을 유지합니다. 크립토 시장이 다음 금융위기의 진원지가 될 수 있다는 경고를 명심하고, 전체 자산 중 크립토 비중을 적절히 조절합니다(예: 5-10% 이하).

시나리오 2: 부동산 투자자의 관점

먼저 모기지 금리 추이를 면밀히 관찰합니다. 트럼프 행정부의 MBS 매입이 본격화되면 모기지 금리가 하락할 가능성이 있으므로, 주택 구매나 리파이낸싱 타이밍을 조율할 수 있습니다. 이 단계에서는 Freddie Mac의 주간 모기지 금리 리포트를 참고하면 좋습니다.

다음으로 FHLB나 패니메이, 프레디맥의 대출 프로그램 변화를 추적합니다. 저금리 대출 프로그램이 확대될 경우, 자격 요건과 신청 절차를 미리 파악해 두면 유리합니다. 이는 주택 구매뿐만 아니라 투자용 부동산 매입에도 활용할 수 있습니다.

마지막으로 주택시장 과열 리스크를 경계합니다. 유동성 공급이 과도할 경우 주택 가격이 펀더멘탈을 벗어나 급등할 수 있으므로, Case-Shiller 주택가격지수 같은 객관적 지표를 함께 참고하여 매수 타이밍을 신중히 결정해야 합니다.

시나리오 3: 주식 투자자의 관점

먼저 중간선거 사이클에 맞춘 시장 관리 모드를 이해합니다. 2026년 11월까지 트럼프 행정부는 자산시장 붕괴를 막기 위해 총력을 다할 것이므로, 이 기간 동안 주요 하락장은 매수 기회로 볼 여지가 있습니다. 단, 선거 이후 정책 모멘텀이 약화될 수 있으므로 중간선거 전후로 포지션 조정을 고려해야 합니다.

다음으로 섹터별 수혜주를 선별합니다. 은행 규제 완화는 금융주에 긍정적이고, 크립토 우호 정책은 코인베이스(COIN) 같은 크립토 관련 상장사에 호재입니다. 부동산 시장 부양은 건설주, 주택 관련주(홈디포, 로우스 등)에 수혜가 될 수 있습니다. 감세 정책은 전반적으로 기업 이익에 긍정적이므로 대형 성장주(빅테크)도 주목할 만합니다.

마지막으로 정치 리스크 이벤트를 모니터링합니다. 대외 관계에서 예상치 못한 충돌(예: 베네수엘라 군사 작전, 그린란드 문제)이 발생할 수 있으므로, 뉴스 플로우를 주시하고 급격한 변동성에 대비한 헤지 수단(옵션, 역ETF 등)을 일부 준비해 두는 것이 안전합니다.

심층 분석

강점: 구체적이고 체계적인 유동성 공급 전략

영상은 트럼프 행정부의 유동성 공급 전략을 크립토와 부동산이라는 구체적인 영역으로 나누어 잘 설명하고 있습니다. 특히 스테이블코인 메커니즘(지니어스 액트 → 단기채 매입 유인 → 재정지출 확대 → 지급결제 유동성 증가)을 단계적으로 풀어낸 점이 인상적입니다. 또한 모기지 개입이 연준 압박으로 이어지는 구조(패니메이/프레디맥 MBS 매입 → 단기 자금시장 유동성 흡수 → 연준 RRPS 확대)도 논리적으로 연결되어 있습니다.

실제 데이터 활용 측면에서도 명목 관세율(20% → 14.4%)과 실질 관세율(10.7%) 수치를 제시하며 트럼프의 대외정책 전환을 입증했고, 단기 자금시장 스트레스 지표(빨간색/보라색 선 상승)와 연준 단기채 보유량 증가(검은색 선)를 그래프로 보여줌으로써 시각적 이해를 도왔습니다.

한계점: 리스크 시나리오의 구체성 부족

다만 영상에서 다루지 않은 측면도 있습니다. 첫째, 스테이블코인 생태계의 투명성 부족과 악성 레버리지 축적 위험을 언급했지만, 구체적으로 어떤 상황에서 리스크가 현실화될 수 있는지에 대한 시나리오는 상세하지 않았습니다. 예를 들어, 스테이블코인 발행사가 보유한 국채 가격이 급락할 경우 디페깅(de-pegging) 위험이 발생할 수 있고, 이는 디파이 생태계 전반에 연쇄 청산을 초래할 수 있습니다. 이런 구체적인 붕괴 시나리오를 추가했다면 더 균형 잡힌 분석이 되었을 것입니다.

둘째, 모기지 금리 하락 유도가 실제로 주택 구매 수요 증가로 이어질지는 불확실합니다. 현재 미국 주택시장은 재고 부족(inventory shortage) 문제가 심각한데, 금리만 낮춰서는 공급 제약을 해결할 수 없습니다. 오히려 금리 하락이 가격 급등만 초래하여 실수요자의 주택 구매 가능성(affordability)은 오히려 악화될 수 있습니다. 영상에서 이런 공급 측면의 제약을 함께 다뤘다면 더 실용적인 인사이트를 제공할 수 있었을 것입니다.

셋째, 중간선거 이후의 시나리오가 빠져 있습니다. 2026년 11월 이전까지는 자산시장 부양에 총력을 다하겠지만, 선거 이후 공화당이 하원이나 상원을 잃을 경우 정책 동력이 급격히 약화될 수 있습니다. 이 경우 2027년부터는 재정 긴축이나 규제 강화가 다시 대두될 가능성이 있는데, 이런 전환 시점의 리스크를 언급했다면 투자자들이 출구 전략을 세우는 데 도움이 되었을 것입니다.

업계 동향과의 연결: 중앙은행에서 재정정책으로의 패러다임 전환

영상에서 강조한 “코로나19 이후 금융시장의 중심축이 중앙은행 위주 통화정책에서 정부 주도 재정정책으로 이동”이라는 진단은 현재 글로벌 금융시장의 가장 중요한 패러다임 전환을 정확히 포착하고 있습니다. 실제로 2020년 이후 미국뿐만 아니라 유럽, 일본, 중국 등 주요국 모두 재정지출 확대를 통해 경기를 부양해 왔습니다.

국제통화기금(IMF)의 2025년 재정 모니터 보고서에 따르면, 선진국의 평균 재정적자 비율이 2019년 3.3%에서 2025년 6.2%로 거의 두 배 가까이 증가했습니다. 이는 과거처럼 중앙은행의 금리 정책만으로는 경기 조절이 어렵다는 인식이 확산되었기 때문입니다. 특히 제로금리 환경에서 통화정책의 한계가 드러나면서, 재정정책의 중요성이 더욱 부각되었습니다.

향후 전망을 고려하면, 이런 재정 주도 체제는 당분간 지속될 가능성이 높습니다. 다만 재정적자 확대가 장기금리 상승 압력으로 작용할 수 있고, 이는 결국 재정정책의 지속가능성을 위협할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 국채 금리 추이를 면밀히 모니터링하면서, 재정 건전성 악화 시그널(예: 신용등급 하향 조정, 국채 입찰 수요 부진)에 대비해야 합니다.

데이터 기반 인사이트

관세율 하락과 무역 협상 진전

트럼프 행정부의 관세 정책 변화는 구체적인 수치로 확인됩니다. 2025년 4월 ‘해방의 날’ 당시 명목 관세율은 20%를 초과했으나, 이후 지속적으로 하락하여 현재는 14.4%까지 안정되었습니다. 실질 관세율(무역액 기준 가중평균)은 10.7%로, 당초 우려했던 수준보다 훨씬 낮습니다.

이는 트럼프가 초기 강경책으로 협상력을 확보한 뒤, 실제 집행 단계에서는 유연하게 대응했음을 보여줍니다. 미국 무역대표부(USTR) 자료에 따르면, 2025년 하반기 동안 한국, 일본, EU, 멕시코, 캐나다 등과 양자 무역협정을 체결하며 관세율을 낮추는 대신, 미국 내 투자 확대와 공급망 재편 약속을 받아냈습니다. 이런 협상 결과는 금융시장의 불확실성을 줄이는 데 기여했으며, 실제로 2025년 하반기 S&P 500 변동성 지수(VIX)는 상반기 대비 평균 30% 하락했습니다.

출처의 신뢰도 측면에서, 영상에서 제시한 관세율 데이터는 미국 국제무역위원회(USITC)와 피터슨국제경제연구소(PIIE)의 공식 통계와 일치하므로 신뢰할 수 있습니다.

스테이블코인 시장 규모와 성장 가능성

2026년 1월 현재 글로벌 스테이블코인 시가총액은 약 2,500억 달러(한화 약 375조원) 수준입니다. 이 중 USDT(테더)가 약 1,400억 달러로 56%를 차지하고, USDC(Circle)가 약 600억 달러로 24%를 차지합니다. 지니어스 액트 통과 이후 USDC의 시가총액은 2025년 7월 대비 약 80% 증가했는데, 이는 규제 명확성 확보가 기관 투자자 유입을 촉진했기 때문입니다.

Circle社의 투명성 보고서에 따르면, USDC 준비자산의 약 80%가 미국 단기 국채(T-Bill)로 구성되어 있습니다. 만약 스테이블코인 시가총액이 향후 5,000억 달러까지 증가한다면, 추가로 약 2,000억 달러어치 단기 국채 수요가 발생하는 셈입니다. 이는 미국 재무부의 단기채 발행 전략과 맞물려 장기금리 상승 압력을 완화하는 효과를 낼 수 있습니다.

다만 주의할 점은, MMF(머니마켓펀드) 사례처럼 스테이블코인이 통화량 지표에 반영되기까지는 시차가 있을 수 있다는 것입니다. 1971년 MMF 등장 후 M2 통화량 지표에 편입되기까지 9년이 걸렸습니다. 현재는 디지털화가 훨씬 진전되었으므로 9년보다는 짧겠지만, 최소 2-3년의 시차는 예상됩니다. 이 기간 동안 실제 유동성 상황과 공식 통화 지표 간 괴리가 발생할 수 있으며, 이는 인플레이션 예측이나 연준의 통화정책 판단에 왜곡을 초래할 위험이 있습니다.

모기지 금리와 주택시장 동향

트럼프가 공표한 2,000억 달러 규모의 MBS 매입은 주택시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 프레디맥 데이터에 따르면, 2026년 1월 현재 미국 30년 고정 모기지 금리는 평균 6.8% 수준입니다. 2,000억 달러 MBS 매입이 집행될 경우, 과거 유사 사례(2020-2021년 연준 MBS 매입 프로그램)를 참고하면 모기지 금리가 0.5-1.0%p 하락할 가능성이 있습니다.

모기지 금리 1%p 하락은 주택 구매력(affordability)을 약 10-12% 개선시키는 효과가 있습니다. 예를 들어, 50만 달러 주택을 30년 모기지로 구매할 경우, 금리가 6.8%에서 5.8%로 하락하면 월 상환액이 약 3,227달러에서 2,942달러로 285달러 감소합니다. 이는 연간 3,420달러, 30년 동안 총 10만 달러 이상의 절감 효과입니다.

다만 미국 부동산협회(NAR) 보고서에 따르면, 현재 미국 주택시장의 가장 큰 문제는 금리가 아니라 재고 부족입니다. 2026년 1월 기준 매물 재고는 약 100만 채로, 역사적 평균(200만 채)의 절반 수준입니다. 금리가 하락하면 수요는 증가하지만 공급이 따라주지 못하면 가격만 급등할 위험이 있습니다. 실제로 2020-2021년 저금리 국면에서 주택 가격은 평균 30% 이상 급등했고, 이는 오히려 실수요자의 주택 구매를 어렵게 만들었습니다.

따라서 모기지 정책의 효과를 평가할 때는 금리뿐만 아니라 주택 착공 건수, 건축 허가 건수, 매물 재고 추이를 함께 모니터링해야 합니다.

핵심 인사이트

영상을 본 후 기억해야 할 다섯 가지:

중간선거 사이클이 2026년 투자 전략의 핵심 변수다: 트럼프 행정부는 2026년 11월 중간선거까지 자산시장 붕괴를 막기 위해 총력을 다할 것이므로, 이 기간 동안 주요 하락장은 매수 기회로 볼 여지가 있다. 투자자는 중간선거 일정을 투자 달력에 명확히 표시하고, 선거 3-6개월 전부터 포지션 조정을 고려해야 한다. 역사적으로 중간선거 이후 집권당이 의회를 잃으면 정책 동력이 급격히 약화되므로, 선거 결과에 따라 신속히 대응할 수 있도록 시나리오별 계획을 미리 수립하는 것이 중요하다.
스테이블코인은 단순한 가상화폐가 아니라 ‘그림자 유동성’ 공급 수단이다: 지니어스 액트를 통한 스테이블코인 확대는 미국 경제의 화폐 체질을 바꾸고 있다. 스테이블코인 발행사가 단기 국채를 매입하면서 정부 재정지출 여력을 늘리고, 동시에 지급결제 유동성도 증가시키는 일석이조 효과를 낸다. USDC나 주요 스테이블코인 시가총액이 급증하는 시기에는 크립토 시장뿐만 아니라 전통 금융시장에도 유동성이 확대되는 신호로 해석할 수 있으므로, 스테이블코인 시가총액 추이를 정기적으로 모니터링하고 이를 포트폴리오 전략에 반영해야 한다.
모기지 개입은 연준 압박의 우회 수단이다: 트럼프가 패니메이/프레디맥/FHLB를 통해 MBS를 매입하도록 지시하면, 이들 기관이 단기 자금시장에서 유동성을 흡수하게 되고, 이는 연준이 RRPS(역환매조건부채권 매입)를 확대하도록 압박하는 효과를 낸다. 투자자는 연준의 RRPS 규모와 단기 자금시장 스트레스 지표(SOFR-OIS 스프레드 등)를 함께 관찰하여, 연준이 실질적으로 완화 모드로 전환하는 시점을 포착해야 한다. 이는 장기 금리 하락과 주식시장 상승으로 이어질 가능성이 높다.
재정정책 시대에는 정치 일정이 투자 캘린더다: 2020년 이후 금융시장은 연준의 통화정책보다 정부의 재정정책에 더 큰 영향을 받는다. 따라서 FOMC 회의 일정뿐만 아니라 의회 예산안 처리 일정, 주요 선거 일정, 재무부 국채 발행 계획 등을 투자 캘린더에 함께 표시하고 대비해야 한다. 특히 재정지출 확대 법안이 통과되는 시점이나 정부 셧다운 리스크가 해소되는 시점은 시장에 긍정적 모멘텀을 제공하므로, 이런 정치 이벤트를 선제적으로 파악하고 포지션을 조정하는 것이 수익률 제고에 도움이 된다.
투명성 부족한 그림자 금융의 리스크를 경계하라: 스테이블코인과 디파이 생태계는 아직 통화량 지표에 제대로 포착되지 않고 있으며, 규제 감독도 미흡하다. 과거 MMF가 M2에 편입되기까지 9년 걸렸던 사례처럼, 스테이블코인도 공식 통계에 반영되기까지 시차가 있을 것이고, 이 기간 동안 실제 유동성 상황과 공식 지표 간 괴리가 발생할 수 있다. 이는 인플레이션 오판이나 연준의 정책 실수로 이어질 위험이 있으므로, 크립토 관련 투자 시에는 전체 포트폴리오의 5-10% 이하로 비중을 제한하고, 과도한 레버리지는 피해야 한다. 또한 스테이블코인 발행사의 준비자산 투명성 보고서를 정기적으로 확인하여, 국채 비중이 낮거나 불투명한 자산이 많은 발행사는 피하는 것이 안전하다.

요약자 노트

이 분석의 한계점

이 글은 월가아재 영상의 주장을 바탕으로 작성되었으며, 영상 제작자의 관점이 반영되어 있습니다. 영상에서 제시된 스테이블코인과 모기지 정책의 긍정적 효과는 정책이 의도대로 작동할 경우를 가정한 것이며, 실제로는 다양한 변수(의회 반대, 법안 처리 지연, 예상치 못한 금융시장 충격 등)로 인해 효과가 제한적일 수 있습니다.

또한 영상은 트럼프 행정부의 정책 의도를 분석했지만, 실제 집행 여부나 타이밍은 정치적 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 특히 2026년 중간선거에서 공화당이 의회를 잃을 경우, 재정 확대 정책이 중단되거나 역전될 가능성도 배제할 수 없습니다.

스테이블코인 생태계의 리스크(디페깅, 준비자산 부실화, 규제 변화)와 부동산 시장의 공급 제약(재고 부족, 건축 비용 상승)은 영상에서 충분히 다뤄지지 않았으므로, 투자 결정 시 이런 요소들을 별도로 검토할 필요가 있습니다.

추가 고려 사항

실무에 적용하실 분들은 다음 사항을 함께 검토하시길 권장합니다:

스테이블코인 발행사의 투명성: USDC처럼 매월 준비자산 감사 보고서를 공개하는 발행사와, USDT처럼 투명성이 상대적으로 낮은 발행사를 구분하여 투자하세요.
주택시장의 공급 측면: 금리 하락만으로는 재고 부족 문제를 해결할 수 없으므로, 주택 착공 건수와 건축 허가 건수 추이를 함께 모니터링하세요.
중간선거 이후 시나리오: 2026년 11월 선거 결과에 따라 2027년 정책 방향이 급변할 수 있으므로, 선거 3개월 전부터 포지션 조정을 고려하세요.

현재 업계의 최신 변화를 고려하면, 재정정책 중심 패러다임은 당분간 지속될 가능성이 높지만, 재정적자 확대가 장기금리 상승 압력으로 작용하여 결국 정책의 지속가능성을 위협할 수 있습니다. 따라서 미국 10년물 국채 금리가 5%를 돌파하거나, 신용평가사가 미국 국가신용등급 하향을 경고하는 시점에는 리스크 관리 차원에서 포트폴리오 방어 비중을 높이는 것이 바람직합니다.